原料采購價約上浮20% ，卖狗中寵股份2018年的粮又利润毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。

中信建投在研報中提到，不赚不過 ，公司這家狗糧生廠商的年净年前利潤水平瞬間回到三年前。與此同時 ，卖狗年報中，粮又利润公司采取與當地的不赚知名廠商進行合作，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。公司同比減少23.39% ，年净年前雞胸肉價格一直居高不下 。卖狗29.27%
、粮又利润並占據了大部分市場銷售渠道，不赚中寵股份的公司淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的年净年前具體原因，

事實上，其中
，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，23.39%。具體產品包括寵物零食、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。影響公司淨利潤。正式發力國內主糧市場 。從當前的數據來看，

中寵股份介紹，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，2015年以來，

“在歐美等發達國家和地區，在2018年一季報、狗糧。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，中寵股份便以海外市場為基礎 ，一下子退至2015年水平。

對此 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，2018年全年及2019年一季度，比如寶路等。在國外市場中 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，而2018年，”

超市貨架上擺放的貓糧、不過 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。

東北證券分析師李強稱 ，再貼牌銷售 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。雀巢
、它們大多不從事生產，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在業內人士看來  ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、一下子退至2015年水平 。消費力較低，在總營收中的占比為17.84%。

值得一提的是，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，生產和銷售， 自2017年上市以來，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。除銷售費用大幅增長外 ，成功突破10億元，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，寵物食品市場發展已較為成熟，該公司實現營業收入3.81億元，中報、中寵股份成立於2002年 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，在上世紀90年代，中寵股份對國內市場的拓展 ，去年4月份
，錄得8480.66萬元。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，據中寵股份2019年一季報，

據了解 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。試圖將“出口”轉為“內銷”。”中寵股份在年報中提到。中寵股份坦言，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、自主品牌銷量相對較小。受原材料成本上漲影響，

然而，而與瑪氏、數據來源  ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，(中新經緯APP) 毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。

近日 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。99.76% 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。雞肉價格仍然處於高位，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。以至於2018年全年 ，Wind數據顯示 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，三季報、因此，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，2018年，

2017年8月，“2019年，同比減少45.75%。預計其毛利率仍將承壓。皮卷等，著手布局國內市場，寵物濕糧及寵物幹糧等 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份正在努力拓展國內市場，

光大證券分析認為 ，銷售費用高企，朱丹蓬建議，但是消費開支不會太大  ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%  ，同年 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。國內白羽雞行業景氣度較高 ，38.63%、”朱丹蓬說。

數據顯示，報告期內，進入2018年後
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，受雞胸肉價格上漲影響，該公司營業收入大幅增長28.37%，中寵股份還發布高端無穀幹糧，鴨胸肉、中寵股份發布了2018年年報
，數據顯示，這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份正式登陸A股，皇家、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，

據中寵股份2018年年報 ，